大丰收bbin365 美联储今晚议息:降还是不降,这是个问题

2020-01-09 12:44:20

大丰收bbin365 美联储今晚议息:降还是不降,这是个问题

大丰收bbin365,对投资者来说,这是非常戏剧性的一周。

首先,石油价格在沙特阿拉伯事故后上下波动,然后货币市场利率突然飙升,这表明银行系统遭受了通常被称为“美元短缺”的流动性紧张。结果,美联储(fed)被“冻结”了10年的隔夜回购操作出人意料地到来了,但由于技术故障而“推迟”了25分钟。

所有这些都发生在市场焦急等待美联储9月份的利率决议的时候。北京时间周四凌晨2点,美联储将宣布9月利率决议,美联储主席鲍威尔(Powell)将在2点30分举行新闻发布会。

一周前,市场对美联储将在9月再次降息充满信心,认为这是必然的。悬念是降息25点还是50点。

然而,随着美国经济数据最近的改善、国际贸易形势的缓和以及沙特原油设施周末“黑天鹅”(Black Swan)事件引发的油价飙升,对通胀压力上升可能限制美联储降息空间的担忧开始浮出水面,对美联储进一步降息的预期也开始下降。

今天的焦点体现在以下四个方面:第一,本次会议是否会再次降息;第二是美联储是否会降低其经济或通胀预测。第三,注意位图显示的今年和明年降息的空间。第四,注意鲍威尔的声明。

观看一:

还是没有?

在利率会议前夕,市场大幅调整了对降息的预期。根据目前芝加哥商品交易所联储观察工具,9月份降息的概率为54.2%,而2019年12月份第二次降息的概率为83.5%。

一个是原油成本的影响。

其次,经过10年后,纽约联储周二与一级交易商进行了531.5亿美元的隔夜回购操作,利用美国国债、机构债券和mbs作为抵押品向市场注入流动性,缓解货币市场的短期压力,将联邦基金利率维持在2%-2.25%的目标区间内。这种操作在金融危机之前经常使用,也有可能通过用这种操作取代降息或大规模量化宽松操作来释放流动性。

第三,美联储内部存在分歧。市场在很大程度上迅速调整了降息预期,这表明市场对此次降息的决定并不清楚。另一方面,9月14日,沙特阿拉伯的重要石油设施遭到袭击,引发投资者对国际原油供应短缺和中东紧张局势的担忧。16日,国际油价上涨超过14%。

第2点:

位图是如何变化的?

美联储内部的分歧越来越明显。

此前,波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)和堪萨斯城联储主席乔治(George)在7月会议上都投票反对降息。

至于相对中立的达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)等人,他们担心,由于全球贸易紧张,工厂产出可能放缓,企业投资可能下降。市场分析师认为,卡普兰等美联储官员可能将贸易形势的发展视为最重要的风险因素,从而支持货币政策的进一步宽松。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师表示,“25个基点的鸽派降息加上2019年进一步降息的位图暗示,我们认为9月份的政策会议将对美元构成下行风险。然而,考虑到美元的贝塔系数相对于历史数据仍然较低,美元对美联储降息的反应将相对强硬。事实上,自今年年初以来,外汇市场的蔓延趋势一直受到外部经济表现疲弱和全球避险情绪的推动。因此,如果美联储9月份的政策会议像我们预期的那样温和,美元将不可避免地遭受损失。"

第3点:

经济预期将如何调整?

作为美联储决策“风向标”的小额非农业数据超出了预期。8月,美国非农就业人数实际为195,000人,远远高于预期的148,000人和此前的156,000人。该指数连续第三个月环比增长,达到2019年4月以来的新高。

巴克莱银行(Barclays Bank)在一份报告中表示,预计美联储本周将再降息25个基点,但前瞻性指引不会有太大变化。巴克莱分析师表示:“我们预计美联储将在9月份的政策会议上降息25个基点,但与7月份的政策声明相比,它只会做一些小的调整,在7月份的政策声明中,美联储可能会强调对持续经济增长的潜在预期,而通胀将保持在2%左右的目标水平。然而,值得注意的是,美联储预计将指出,利率调整是“针对全球形势的变化和通胀压力的减缓”。"

沈万宏远的宏观团队认为,尽管由于当前全球经济和全球贸易的下滑趋势,以及外部环境压力的影响,美国经济呈现放缓迹象,但韧性依然存在。投资疲软,但消费强劲,劳动力市场仍然健康。加上地缘政治的影响,原油价格上涨,通货膨胀趋于稳定。美联储之后的货币政策路径将取决于通胀数据的趋势。

第4点:

鲍威尔会怎么说?

除了利率决定和位图,另一个重要方面是美联储主席鲍威尔(Powell)是否会在接下来的新闻发布会上向市场发布更多关于未来货币政策的前瞻性指引。

鲍威尔9月7日在瑞士发表的关于全球经济和货币政策的演讲中表示,在这一年中,美联储认为降低预期利率的路径是恰当的。这支撑了经济。这也是尽管有这些不利因素,前景仍然相对乐观的原因。纽约联储主席威廉姆斯(Williams)在9月4日的讲话中表示,美国经济目前处于健康状态,但并非没有风险和不确定性,需要美联储“保持警惕和灵活性。代表明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Kashkari)的鸽派人士8月15日表示,如果商业投资继续下降,衰退预警信号继续发布,美联储应该尽可能保持经济运行。

■新闻链接

下跌与否将如何影响中国股市和债市?

随着多边基金降息并违背协议,最近一直在横盘交易的中国股市和债市交易员更加关注美联储的走势。

就股市而言,自8月中旬以来,a股和h股市场均从低点反弹约7%。

各界人士认为,如果美联储(fed)在9月19日降息,且前瞻性指引仍保持温和,可能会继续提振全球股市人气,但如果措辞仍强调降息是“中期调整”或更强硬,可能会影响市场情绪。

瑞银证券表示,由于中国市场已经充分反映出9月份贷款市场利率报价(lpr)略有下降的预期。如果货币宽松相对温和,国庆后由政策宽松推动的反弹可能面临压力。

美国债务抛售后,债券市场最近也出现了调整,截至周三收盘,10年期债券收益率攀升至3.131%。周二,多边基金利率下调失败,导致债券市场出现调整。

就汇率而言,各行各业的人都相信人民币将保持稳定和进步的趋势。上周,人民币兑美元汇率上涨0.51%,为近三个月来最大的周涨幅。“目前,由于经济下行压力和全球宽松趋势的加剧,市场预计周五lpr报价将小幅下跌5-10个基点。然而,预计这不会对市场产生太大影响,因为在全球范围内,中国央行在宽松政策方面远远落后,其重点更多地是金融稳定,不会采取大规模刺激政策。限制宽松政策将在近期支撑人民币汇率。”德国商业银行亚洲高级经济学家周浩告诉记者。

然而,主要机构仍然认为,美元将在第四季度保持高位,这也与美国强劲的经济基本面有关。

上游新闻由第一财经、澎湃新闻、华尔街新闻等综合而成。

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